中國資本市場進(jìn)入“嚴(yán)監(jiān)管時(shí)代”——三個(gè)關(guān)鍵詞標(biāo)注監(jiān)管新方位

　　新華社北京2月16日電題：中國資本市場進(jìn)入“嚴(yán)監(jiān)管時(shí)代”——三個(gè)關(guān)鍵詞標(biāo)注監(jiān)管新方位

　　新華社記者劉慧、王都鵬

　　中國資本市場進(jìn)入“嚴(yán)監(jiān)管時(shí)代”。幾乎所有關(guān)注資本市場的人都會(huì)給剛剛過去的猴年下一個(gè)這樣的注解。

　　重拳打擊首例信息操縱、首例國債期貨操縱、首例利用滬港通操縱……隨著稽查執(zhí)法風(fēng)暴的強(qiáng)勢來襲，變革、重塑、定位三個(gè)關(guān)鍵詞正標(biāo)注著資本市場發(fā)展的新方位。

　　變革：稽查風(fēng)暴呈現(xiàn)新特點(diǎn)

　　數(shù)據(jù)顯示，2016年，證監(jiān)會(huì)做出行政處罰決定書218份，同比增長21%;罰沒金額42.83億元，同比增長288%，單個(gè)案件罰沒款金額最高超過10億元，為歷史最高罰單。

　　在這些處罰結(jié)果之外，還有一組數(shù)字更值得關(guān)注。近兩年，證監(jiān)會(huì)新增立案647件，移交審理463件;向公安機(jī)關(guān)移送案件110件，通報(bào)線索60余件。

　　兩組數(shù)字背后體現(xiàn)出監(jiān)管層持續(xù)加強(qiáng)違法違規(guī)行為的懲處力度，保持執(zhí)法高壓態(tài)勢。除了果斷和魄力，在這場監(jiān)管變革中，人們也發(fā)現(xiàn)了越來越多的新特點(diǎn)。

　　稽查執(zhí)法的手段越來越多樣。現(xiàn)場檢查、專項(xiàng)核查、市場監(jiān)察、輿情監(jiān)測、投訴舉報(bào)……每一天，都有無數(shù)線索匯集到監(jiān)管部門。如何把這些分散的線索化零為整?大數(shù)據(jù)正在為證券期貨違法違規(guī)者布下“天羅地網(wǎng)”。通過“數(shù)據(jù)建模+機(jī)器學(xué)習(xí)”，內(nèi)幕交易、市場操縱和“老鼠倉”等違法行為的類案模型建立，隨著大數(shù)據(jù)的積累，監(jiān)管嗅覺將愈加靈敏。

　　2016年也是證券期貨跨境執(zhí)法協(xié)作里程碑式的一年。首例利用滬港通實(shí)施的跨境操縱市場案被中國證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)聯(lián)手“拿下”，借道滬股通交易機(jī)制反向操縱A股的“貓膩”最終難逃法律嚴(yán)懲。跨境協(xié)作正在成為全球證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的共識(shí)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，全年境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)向中國證監(jiān)會(huì)請求協(xié)查案件142件，中國證監(jiān)會(huì)請求境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)查案件36件。

　　在常態(tài)辦案的同時(shí)，打擊IPO欺詐發(fā)行及信息披露違法、中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)、操縱市場、利用未公開信息交易等4大專項(xiàng)執(zhí)法成為2016年稽查執(zhí)法的亮點(diǎn)。

　　重塑：市場生態(tài)正在洗牌

　　健康的資本市場離不開良好的市場生態(tài)，監(jiān)管層的稽查風(fēng)暴正在重塑市場生態(tài)。

　　一系列稽查行動(dòng)向市場傳遞著強(qiáng)烈警示信號(hào)：只有參與市場的各方遵守規(guī)則，市場生態(tài)才能達(dá)到凈化和平衡。同時(shí)，通過典型個(gè)案的嚴(yán)厲查辦，對(duì)每一名投資者形成“反射性防護(hù)”，對(duì)每一類違規(guī)手法調(diào)教糾偏。

　　作為資本市場最為嚴(yán)重的欺詐行為之一，IPO欺詐發(fā)行及虛假披露一直是市場各方痛恨的“痼疾”。首家因欺詐發(fā)行退市的欣泰電氣、首家因重大信息披露違法被退市的*ST博元……監(jiān)管層猴年劍指這一市場“痼疾”，對(duì)首發(fā)申請企業(yè)和相關(guān)中介產(chǎn)生了強(qiáng)烈警示。

　　據(jù)了解，目前已有近70家IPO企業(yè)主動(dòng)撤回申請，讓一些心存僥幸、意圖“帶病申報(bào)”的企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)知難而退。

　　對(duì)審計(jì)評(píng)估亂象的治理風(fēng)暴同樣來得猛烈。2016年，在證監(jiān)會(huì)首次集中專門對(duì)審計(jì)、評(píng)估機(jī)構(gòu)開展的稽查執(zhí)法行動(dòng)中，6家機(jī)構(gòu)被查出。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸曾表示，在信息不對(duì)稱，尤其是存在舞弊的情況下，如果缺乏信息披露可信度的獨(dú)立保障機(jī)制，受巨大利益驅(qū)使，證券市場信息欺詐行為必然頻發(fā)高發(fā)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息和資產(chǎn)評(píng)估信息，直接關(guān)系投資者的判斷決策。因其專業(yè)性、技術(shù)性和復(fù)雜性，資本市場設(shè)立了外部審計(jì)和評(píng)估制度來進(jìn)行專業(yè)鑒證，由專業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)揮有效監(jiān)督作用。

　　治理審計(jì)評(píng)估亂象，亮明了稽查執(zhí)法關(guān)注焦點(diǎn)：中介機(jī)構(gòu)的履職盡職已成為監(jiān)管重點(diǎn)，堅(jiān)決抑制中介機(jī)構(gòu)出具“量身定做”式的報(bào)告，審計(jì)評(píng)估機(jī)構(gòu)要真正發(fā)揮市場看門人的作用。

　　定位：資本市場的“守護(hù)神”

　　從去年2月上任開始，證監(jiān)會(huì)主席劉士余就提出了“依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管”的監(jiān)管理念，一年以來，從脫稿痛批野蠻收購到“逮鼠打狼，嚴(yán)懲資本大鱷”再到證券期貨監(jiān)管會(huì)上全面亮明加強(qiáng)監(jiān)管的決心，監(jiān)管思路和監(jiān)管方向的定位日漸明晰。

　　劉士余指出，今年將深化依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，維護(hù)市場秩序，繼續(xù)提升監(jiān)管能力。他多次強(qiáng)調(diào)，持續(xù)打擊資本市場違法違規(guī)行為，稽查執(zhí)法力度只能加強(qiáng)，不能弱化。“堅(jiān)持市場證明行之有效的監(jiān)管政策和做法不動(dòng)搖、不折騰，務(wù)求實(shí)效。”

　　值得注意的是，2016年證監(jiān)會(huì)首次與公安部聯(lián)合開展專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)，探索建立和加強(qiáng)行政與刑事在信息共享、執(zhí)法聯(lián)動(dòng)、案件移送等方面的協(xié)作機(jī)制，形成打擊合力。此外，監(jiān)管部門也正在與最高法、最高檢、公安部等積極溝通，推動(dòng)相關(guān)司法解釋盡快出臺(tái)。

　　透過對(duì)稽查執(zhí)法的重點(diǎn)關(guān)注，不難看出監(jiān)管部門的決心。作為增強(qiáng)監(jiān)管威懾力和化解市場風(fēng)險(xiǎn)最直接、最有效的手段，稽查執(zhí)法成為要牽住的“牛鼻子”。

　　作為資本市場“守護(hù)神”，監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注稽查執(zhí)法是為了保護(hù)資本市場的投融資功能，更是為了保護(hù)投資者的合法權(quán)益。通過監(jiān)管，引導(dǎo)資本市場回歸“初心”，真正為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入活力。